机构主导下的比特币牛市：零售投资者回归前的蓄势待发

近期比特币价格逼近10万美元，山寨币市场也一片火热，但这波牛市却并非由零售投资者驱动。谷歌搜索数据显示，人们对比特币和加密货币的兴趣虽然有所增长，但远低于之前的峰值；泡菜指数也表明，韩国市场对比特币的需求并不旺盛，与以往零售市场强劲时的情况形成对比；交易所数据也证实了零售参与度偏低的现状。

那么，推动这波牛市的幕后推手是谁呢？答案是机构投资者。MicroStrategy等公司的大量购入，以及美国大选后机构投资者对投资组合进行调整，都为比特币市场注入了大量资金。机构投资者虽然每次购入量并不巨大，但累积效应却十分显著，构成了强大的买盘压力。与此同时，我们也观察到，现阶段的零售投资者主要将资金从比特币转向山寨币。

因此，当前的比特币牛市主要由机构投资者主导。一旦零售投资者重回市场，FOMO情绪的再次点燃将进一步放大市场波动，这波牛市或将迎来爆发性增长。山寨币行情也往往跟随比特币的大幅波动，届时市场将更加活跃。总而言之，我们可能正处于牛市的早期阶段，未来走势值得期待。